鸡蛋主产区应用探究报告

作者:最美乡村

一、9月前蛋供应压力较大

1、今年3、4月份补栏量较大,在8、9月集中达到产蛋高峰

根据调研的祖代种鸡场、父母代种鸡场和养殖户的情况,综合分析,今年3、4月蛋鸡补栏情况较为理想。一般商品代蛋鸡在120天左右见蛋,150天左右达到产蛋高峰。进入7月份以后,春季补栏的蛋鸡将逐步开产,并在8月份左右陆续进入产蛋高峰。

2、饲料成本低下、鸡龄偏小,大规模提前淘汰难以发生

通过调研,我们了解到,目前饲料成本低于1.2元/斤,产蛋高峰期料蛋比通常为2.2-2.3,当日盈亏平衡在2.8元/附近。目前鸡蛋价格尚未跌破该成本;加之养殖户去年普遍盈利,抗亏损能力有所提升。另外,由于去年上半年禽流感肆虐,补栏情况非常差,直至6月份以后才开始好转,在今年春节前后集中淘汰老鸡后,蛋鸡日龄结构逐步年轻化。这些情况导致,提前大规模淘汰蛋鸡很难发生。

3、整体需求不佳,节日备货低迷成常态

从去年春节前和本次端午节前的调研情况来看,经济不景气导致消费低迷基本成为共识。尤其反应南方市场要货量减少,预计这种情况短期内不会出现转机。而节日备货对鸡蛋现货价格的提振也开始发生改变:一方面,食品厂成品销售不佳形成库存,节日前备货增加生产量的行为开始减少,对价格提振有限;另一方面,商超等备货一般提前一周左右,启动较晚时间较短。

综上,9月份之前,供应端:各地存栏或维持原有水平或有增加,但没有听说有地方存栏减少的,整体上存栏是增加的。加之3、4月份补栏蛋鸡较多,集中在8、9进入产蛋高峰期,而淘汰鸡数量较为有限。虽然高温期蛋鸡产蛋率下降10%左右,预计不会对鸡蛋供应造成明显影响。而中秋备货行情可能到9月中旬才能发生。目前鸡蛋产区价格在3元/斤左右,未来两个月需求端仍平淡,鸡蛋价格下跌到养殖成本以下,大规模淘汰才有可能发生,从而反馈调节供给。

二、10月份后鸡蛋价格或现转机

1、5、6月蛋鸡补栏数量骤减,10月份以后新增开产蛋鸡将减少

进入5月份,由于鸡蛋价格持续低迷,蛋鸡补栏不佳,蛋鸡销售火爆的场景戛然而止。父母代种鸡场提前淘汰蛋鸡或转卖商品蛋。而7、8月是蛋鸡补栏的淡季,在养殖利润低下的情况下,淡季大规模补栏的可能性非常下,这就导致10月份后新增开产蛋鸡较8、9月份将明显减少。

2、中秋节后适淘鸡数量增加,延迟淘汰恐难发生

我们了解到目前,蛋鸡养殖大部分在500日龄前淘汰。一只蛋鸡产蛋前养殖成本大概在35元,产蛋后逐步回收这部分成本,以今年的养殖形势,到500日龄成本难以全部回收。这种情况下,延迟淘汰不但要承担鸡蛋价格下跌的风险,还有承担淘汰鸡价格下跌的风险。根据以往的情况,中秋节后鸡蛋价格面临季节性回调,淘汰鸡价格通常也呈现下跌走势。到10月份,去年6月份以后补栏的蛋鸡逐步进入适淘阶段。

综上,10月份后,新增开产蛋鸡减少淘汰蛋鸡增多,预计鸡蛋价格可能有转机。12月份,随着元旦和春节备货,鸡蛋价格有望上涨。

对期货看法:

1、鸡蛋1509大幅升水,多头的最后的救命稻草或来自于中秋节备货。在供应持续增加的背景下,中秋备货的提振有限,同时中秋备货时间推迟,备货行情难以在9月合约体现。但由于鸡蛋交割成本较高,个人户不能进入交割月,期货回归不一定在交割月前实现,目前看空到3800。

2、鸡蛋1601从大幅贴水与1509合约,到目前小幅升水。从基本面分析比较容易理解。但1509合约下跌可能带动1601合约下跌。同时空9多1套利离场时,也可能造成1601合约下跌。建议在4000以下逐步逢低建仓多单,注意把握节奏。

考察内容

A. 商丘小型父母代养殖场

该养殖场父母代蛋鸡2万只400多天已经淘汰。目前商品代蛋鸡1.3万只,目前日龄为260天。柘城商品代蛋鸡存栏为50多万,目前10多家养殖规模在2万以上。当地蛋鸡养殖以预混料为主,当地玉米充足,价格下跌。产蛋高峰期一般为3-4个月,养殖水平高的可达5-6个月。当地不少养殖户在去年养鸡赚钱之后今年满负荷继续养殖,存栏预计增加20%左右。

一般每年农历7月15到中秋之间鸡蛋价格上涨,同时也是淘汰鸡量最大的时候。考虑到今年鸡蛋价格不乐观,淘汰鸡集中期可能提前,淘汰鸡价格不乐观。目前蛋鸡年轻化趋势明显,下半年鸡蛋价格破4希望不大。

当地从去年开始补栏青年鸡的比例逐步增加,青年鸡主要来自鹤壁地区,青年鸡质量自去年起有较大改善。由于今年养殖利润不佳,预计今年下半年蛋鸡补栏情况亦不乐观,对明年5月份行情看好,但总体上盈利水平也就在10元/只的范围。

B. 南阳某祖代鸡养殖场

目前祖代鸡7000套,主要做罗曼品种。一般祖代鸡使用时间为64周。由于进口封关,目前祖代鸡正在换羽,一般换羽选择在55周左右,完成可以继续产蛋半年。如果祖代鸡养殖亏本也会考虑淘汰,在淘汰前会进行成本测算。祖代鸡鸡苗平均200元/只,但鸡苗价格分摊到每个父母代鸡蛋的成本超过2元/只,父母代鸡蛋6-7元/只,刚好处于保本水平。父母代蛋鸡一般在23周到达产蛋高峰,25周-30周产蛋率能到达90%左右。祖代的产蛋性能比父母代稍差。由于鸡苗销售不好,父母代养殖场利润不佳,目前1-2万规模的父母代鸡苗场基本停了,其他的预计有2/3转商品蛋。

该负责人表示,今年3、4月份蛋鸡补栏情况较好。他认为,目前蛋鸡存栏不算非常高。鸡苗价格从一定程度上可以反应补栏的积极性。自去年以来,鸡苗价格一直未有大幅上涨。三大种鸡场去年商品代鸡苗销售量基本持平,而小型孵化场销售量下降。预计存栏比去年高10%左右,但仍低于2012年。

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